정의
기업이 정상적인 영업주기(보통 1년)를 초과하여 상환하거나 결제해야 하는 장기 의무
장기 자금 조달 수단이며 재무상태표에서 유동부채 다음에 표시됨
장기 재무 안정성과 레버리지 구조를 평가하는 핵심 항목
계산식
총비유동부채 = 장기차입금 (Long-term Borrowings) + 사채 (Bonds Payable) + 퇴직급여충당부채 + 이연부채 + 기타비유동부채
- 현재가치 할인 적용: 장기부채는 시장이자율로 할인하여 장부금액 산정
- 예: 장기차입 200억 (현재가치 180억) + 사채 100억 = 비유동부채 280억
특징
- 장기 상환으로 단기 유동성 압박 적으나 이자 비용 지속 발생
- 이자보상배율 (ICR) = 영업이익 (Operation Income) ÷ 이자비용 (3배 이상 권장).
- 고정 이자 부담 → 경기 하강 시 재무 위험 증대.
- 투자/성장 자금 조달 목적으로 활용되며 만기 구조 관리 필수
- 만기 집중: 재무위험(리파이낸싱 실패).
- 부채 만기 프로파일: 연도별 상환액 분포 분석.
- 현재가치, 충당부채 추정 등 복잡한 평가 기준 적용
- 사채: 발행가 - 할인액 상각.
- 퇴직급여: 확정급여채무 (DBO) 현재가치 - 계획자산.
비유동부채의 주요 구성 항목
| 항목 | 예시 | 특징 및 관리 포인트 |
|---|---|---|
| 장기차입금 (Long-term Borrowings) | 은행 대출, 프로젝트 파이낸싱 | 이자율 고정/변동, 담보 여부 |
| 사채 (Bonds Payable) | 회사채, 전환사채 (Convertible Bond) | 발행조건(쿠폰, 만기), 신용등급 |
| 퇴직급여충당부채 | 확정급여형 연금 | 장기 추정(급여인상률, 할인율), 계획자산 공제 |
| 이연부채 | 이연법인세부채, 장기미지급금 | 미래 과세/지급 의무, 회계-세무 차이 |
| 기타비유동부채 | 장기리스부채, 환경복구충당 | IFRS 16 리스 회계 적용 |
비유동부채 분석 지표
- 부채비율: 총부채 ÷ 총자산 (비유동부채 비중 높을수록 장기 안정).
- 장기부채비율: 비유동부채 ÷ 자본 (레버리지 수준).
- DSCR (Debt Service Coverage Ratio): (영업이익 (Operation Income) + 감가상각 (Depreciation)) ÷ (이자 + 원금상환) (장기 상환능력).
- 비유동부채 과다: 이자 부담 → 이익 압박, 신용등급 하락 → 차입비용 상승.