Intel

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Intel은 오랫동안 자기 칩만 설계하고 자기 공장에서 만들던 회사인데, 최근 몇 년 사이 다른 회사의 칩까지 대신 만들어주는 파운드리 사업으로 발을 넓히고 있어. 문제는 그 사업이 아직 자기 손님, 즉 인텔 자신에게 대부분 기대고 있다는 거야.¹

2026년 2분기(6월 27일 종료) 기준 인텔 파운드리 세그먼트 매출의 95% 가까이가 인텔 자신의 칩을 만드는 데서 나왔고, 진짜 외부 고객에게서 받은 돈은 5% 남짓이었어.¹ 그런데 같은 시기 인텔은 구글·NVIDIA·SambaNova 같은 AI 인프라 회사들과 잇달아 협력을 발표했어.² 자기 칩을 팔던 회사가 남의 인프라에 부품을 대는 회사로도 자리를 넓히려는 움직임이야.

항목	내용
상장	나스닥 글로벌 셀렉트 마켓, 종목 기호 INTC3
본사	미국 캘리포니아주 산타클라라 2200 Mission College Blvd.2
CEO	Lip-Bu Tan2
CFO	David Zinsner3
2026년 1분기 매출(2026-04-23 발표)	136억 달러, 전년比 +7%2
2026년 1분기 GAAP EPS(2026-04-23 발표)	-0.73달러 (non-GAAP +0.29달러)2
Intel Foundry 세그먼트 매출(2026년 2분기, 6월 27일 종료)	57억6500만 달러, 이 중 외부 고객向은 5% 남짓1

무엇으로 돈을 버나

인텔 매출은 크게 두 덩어리로 갈려. 하나는 Intel Products — 개인용 PC·서버에 들어가는 CPU를 파는 사업이고, 다른 하나는 Intel Foundry — 자기 칩과 남의 칩을 함께 만드는 제조 사업이야. 2026년 1분기 기준 Client Computing Group(PC용 CPU)이 77억 달러(전년比 +1%), Data Center and AI(서버·AI용)가 51억 달러(전년比 +22%)를 벌었어.²

Foundry 사업 속을 들여다보면 아직 인텔 자신이 최대 고객이야. 2026년 2분기(6월 27일 종료) 기준 Foundry 세그먼트 매출 57억6500만 달러 중 55억 달러(약 95%)가 인텔 안의 다른 사업부가 자기 칩을 만들려고 지불한 돈이고, 진짜 외부 고객에게서 나온 매출은 2억9300만 달러뿐이야.¹ 인텔은 이 내부 거래 매출이 늘어난 이유를 신공정 웨이퍼 물량 증가와 이전 세대보다 높은 평균판매단가(ASP) 때문이라고 설명해.¹ 외부 매출이 늘어난 이유는 조금 다른데, 2025년 3분기 Altera가 별도 회사로 분리되면서 예전엔 내부 거래로 잡히던 것이 외부 매출로 재분류된 효과가 크다는 게 인텔 자신의 설명이야.¹

왜 중요한가

인텔은 스스로를 미국에서 최선단 로직 R&D와 대량 생산을 동시에 하는 유일한 기업이라고 소개해.¹ 반도체 제조를 해외 파운드리에 의존하는 미국 반도체 공급망에서, 인텔의 파운드리 사업이 자리를 잡느냐는 회사 실적을 넘어서는 문제야.

그래서 2026년 1분기에 나온 일련의 협력 발표가 눈에 띄어. 구글은 자사 워크로드 최적화 인스턴스에 Intel Xeon 프로세서를 계속 쓰기로 인텔과 다년 협력을 발표했고, 여기에는 커스텀 ASIC 인프라 처리장치(IPU) 공동 개발도 포함돼.² NVIDIA는 자사 DGX Rubin 시스템의 호스트 CPU로 Intel Xeon을 선정했고,² SambaNova와는 GPU·SambaNova RDU·Intel Xeon을 결합한 이기종 하드웨어 청사진을 함께 내놨어.² 인텔은 또 스페이스X·xAI·테슬라와 함께 첨단 칩 제조를 위한 Terafab 프로젝트에 전략적 파트너로 참여했어.²

이 대상을 볼 때의 핵심 축

• Foundry 외부 매출 비중을 보면, 파운드리 사업이 진짜 새 손님을 늘리고 있는지 아니면 여전히 인텔 자신에게 의존하는지 판별할 수 있어.
• 세그먼트별 영업손익을 보면, 어느 사업이 실제로 돈을 벌고 어느 사업이 아직 적자를 메우는 단계인지 판별할 수 있어.
• 분기 가이던스와 실제 발표치의 차이를 보면, 새 경영진의 실행력이 시장 기대를 따라가는지 판별할 수 있어.
• 신공정 전환 속도를 보면, 인텔이 최신 공정으로 얼마나 빠르게 옮겨가는지 판별할 수 있어.

최근 관찰된 신호

• 2026-07-23: 인텔이 2026년 2분기(6월 27일 종료) 실적 발표 보도자료를 냈고, 같은 자료에 2026년 3분기 전망도 담았다.³
• 2026-07-24 공시: Intel Foundry 세그먼트 매출 57억6500만 달러, 영업손실률 -36%로 전년(-72%)보다 개선됐다.¹
• 2026-04-23: 2026년 1분기 매출 136억 달러(전년比 +7%), GAAP EPS -0.73달러를 발표하며 2분기 매출을 138억~148억 달러로 전망했다.²
• 2026-04-23: 인텔이 아일랜드 Fab 34 관련 합작 투자 법인의 소수지분 49%를 재매입했다.²

헷갈리지 말아야 할 점

인텔 파운드리의 외부 매출이 전년比 크게 늘었다는 소식만 보면 새 고객을 많이 뚫은 것처럼 들려. 하지만 인텔 스스로 밝히듯, 이 증가분의 상당 부분은 2025년 3분기 Altera가 별도 회사로 분리되면서 예전엔 내부 거래로 잡히던 물량이 외부 매출로 재분류된 회계상 효과야.¹ 실제로 2026년 2분기 외부 매출은 2억9300만 달러로 같은 분기 Foundry 세그먼트 전체 매출의 5%를 겨우 넘는 수준이고, 인텔 자신도 파운드리 사업의 실질적 대부분이 아직 자사 제품군 내부 제조를 지원한다고 인정해.¹

이어서 읽기

Foundry 세그먼트 실적의 자세한 내막은 인텔 파운드리 매출의 95%는 아직 인텔 자신이다에서 다뤘어. 같은 분기 매출 성장률을 다른 업종과 비교하려면 Intel과 IonQ 매출 성장률 비교를 봐. 인텔이 파트너로 참여한 협력의 다른 축은 Alphabet·SpaceX·xAI 항목에서 확인할 수 있어.

남은 질문들

• Intel Foundry의 외부 고객 파이프라인이 다음 분기에 얼마나 늘어나는가?
• Client Computing Group과 Data Center and AI 세그먼트가 2026년 2분기 이후에도 성장세를 유지하는가?
• Terafab 프로젝트가 실제로 인텔의 제조 기술에 어떤 구체적 투자·설비 변화를 가져오는가?

각주

1. Intel Corporation, Form 10-Q(2026-07-24, 2026년 2분기 6월 27일 종료) SEC EDGAR ↩︎ ↩︎² ↩︎³ ↩︎⁴ ↩︎⁵ ↩︎⁶ ↩︎⁷ ↩︎⁸ ↩︎⁹ ↩︎¹⁰

2. Intel Corporation, 「Intel Reports First-Quarter 2026 Financial Results」(2026-04-23) Intel IR ↩︎ ↩︎² ↩︎³ ↩︎⁴ ↩︎⁵ ↩︎⁶ ↩︎⁷ ↩︎⁸ ↩︎⁹ ↩︎¹⁰ ↩︎¹¹ ↩︎¹²

3. Intel Corporation, Form 8-K(2026-07-23) SEC EDGAR ↩︎ ↩︎² ↩︎³