주성엔지니어링

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반도체 장비 회사에 반도체를 물었는데 전기 얘기가 돌아온다면, 그 회사는 지금 자기가 어디에 서 있다고 말하는 걸까. 주성엔지니어링이 딱 그런 자리에 있어. 황철주 회장은 인공지능 혁명의 본질은 에너지라고 못 박았고, 반도체산업을 키우려면 반도체 공장보다 발전소와 송전망을 먼저 구축해야 한다고 했어.¹

말만이면 화법의 문제로 끝났을 텐데, 회사의 제품 계획이 그 말에 붙어 있어. 반도체 증착 장비를 만들어 온 회사가 같은 기술로 태양전지를 만들겠다고 하고, 그 태양전지가 이번 인터뷰에서 처음 모습을 드러냈거든.¹

그래서 이 이름을 읽을 때 어려운 건 기술 자체가 아니라 층을 가르는 일이야. 공개된 것, 시연된 것, 주가에 찍힌 것은 확인할 수 있고, 효율과 비용과 양산 일정은 아직 회장이 말한 숫자야.

한 줄로 말하면

주성엔지니어링은 ALG(원자층 성장)라는 증착 기술 하나를 반도체 장비 밖으로 넓히려는 회사고, 그 확장의 첫 결과물로 내놓은 것이 3·5족 화합물 태양전지야.

무엇인가

황철주 회장이 1993년에 세운 회사야.¹ 반도체 공정에서 얇은 막을 쌓는 증착 장비를 만들어 왔고, 경기 용인시 기흥에 연구개발센터를 두고 있어.¹

회사가 자기 기술의 뿌리로 내세우는 건 ALG(원자층 성장)야. 회장의 설명으로는 반도체와 디스플레이, 태양광의 원천 기술이 동일해서, 반도체는 전기를 다루고 디스플레이는 전기를 빛으로 바꾸고 태양광은 빛을 전기로 바꾸는 차이만 있다는 거야.¹ 이 기술로 가장 어려웠던 두 과제로는 공정 온도를 1000도에서 300도로 내리는 것과 하부 기판 종류와 관계없이 증착막을 성장시키는 기술을 꼽았어.¹

그 기술을 적용한 3·5족 화합물 태양전지가 이번에 처음 공개됐어.¹ 3·5족은 주기율표에서 갈륨 같은 옛 3족 원소와 질소·비소 같은 5족 원소를 조합한 소재고, 이미 우주선 등에서 쓰이고 있어.¹

왜 계속 등장하는가

숫자가 먼저 눈에 띄어. 주가는 2026년 7월 말 기준 올 들어 350%, 6월 4일 고점 기준으로는 804% 올랐어.¹ 기사는 주성의 ALG 기술이 태양광과 반도체 산업 혁신을 초래할 것이라는 기대를 주가 급등의 주요 원인으로 들었어.¹

즉 이 회사에 붙은 값은 이미 팔린 제품이 아니라 아직 상용화 전인 기술에 대한 기대에 반응했다는 뜻이야. 그래서 기대와 진척 사이의 거리가 이 대상의 관찰 대상이 돼.

거리를 짐작할 단서도 인터뷰 안에 있어. 회장 본인이 대부분 기업이 “불가능한 기술 아니냐”며 선뜻 믿지 못하고 있다고 인정했거든.¹ 반대편에는 해외 대형 반도체업체 중 한 곳이 주성의 ALG 장비를 구입해 가능성을 테스트하고 있다는 진술이 있어.¹

이 대상을 볼 때의 핵심 축

첫째, 상용화 목표일. 3·5족 화합물 태양전지 상용화 목표는 2026년 말이고, 생산라인 설계부터 장비와 공정 기술까지 일괄 제공하는 턴키 방식으로 공급할 수 있다는 게 회사 설명이야.¹ 목표일이 지켜지는지가 첫 판정 지점이야.

둘째, 장비를 사 간 곳의 단계 이동. 회장은 실증 작업 1년, 양산 검토 1년, 라인 구축 1년으로 양산까지 3년이 걸릴 것으로 예상한다고 했어.¹ 테스트가 실증에서 양산 검토로 넘어가는지가 두 번째 지점이고, 그 업체가 어디인지는 인터뷰에 없어.¹

셋째, 숫자의 출처가 회사 밖으로 나오는지. 효율 40%와 비용 100분의 1은 아래 신호 절에 적힌 대로 지금은 회사 안에서 나온 값이야. 공인 시험기관이나 고객사의 측정치가 나오면 층이 달라져.

넷째, 주가가 기술 소식에 반응하는지 반도체 대형주와 함께 움직이는지. 회장은 최근 조정 국면에서 주성엔지니어링이 고점 대비 50%가량 하락했고 삼성전자, SK하이닉스 하락률도 비슷하다고 말했어.¹ 두 움직임이 갈리는 국면이 이 회사 고유의 소식이 값을 만드는 구간이야.

최근 관찰된 신호

기준 시점은 2026년 8월 2일 한국경제 인터뷰야.

• 첫 공개와 시연. 인터뷰 도중 작은 노트북만 한 태양전지판을 형광등 아래로 가져가자 발전 효율 계기판 수치가 70%로 올라갔고, 형광등을 가리자 효율이 곧바로 4%까지 떨어졌어.¹ 고객이 회사를 믿지 못해 지난주 1.8W짜리 시제품을 만들었다는 게 회장의 설명이야.¹
• 회장이 말한 성능과 비용. 3·5족 화합물 태양전지의 에너지 효율이 40%에 육박해 생산 비용이 원전 수준으로 떨어질 수 있다고 했고, 지금도 35% 효율은 충분히 나오는데 비싸고 양산이 어려운 게 문제이며 ALG 기술로 비용을 100분의 1 이하로 낮출 수 있다고 주장했어.¹ 기사가 괄호로 달아 둔 비교값은 일반적인 태양광 모듈의 에너지 효율 20~23% 수준이야.¹
• 반도체 쪽 적용 주장. 저온 ALG 증착 기술을 활용하면 유리, 금속 등으로도 반도체를 만들 수 있고 가격도 10분의 1 이상 저렴하다는 게 회장의 설명이야.¹
• 주가. 위에 적은 대로 올 들어 350%, 고점 기준 804% 상승 뒤 고점 대비 50%가량 조정이야.¹ 회장은 펀더멘털은 달라지지 않았다고 했어.¹
• 주가 상승 원인에 대한 회장의 추정. 태양광 기술에 대한 기대와 스페이스X의 영향 때문으로 추정한다고 했고, 스페이스X의 스타링크용 태양전지에 사용되는 중국 기업의 헤테로정션(HJT) 기술이 주성엔지니어링 기술을 카피한 것으로 여겨지고 있다고 말했어.¹ 기사 주석은 지난 4월 외신을 인용해 중국 정부가 첨단 태양광 제조 장비의 미국 수출을 제한하는 방안을 검토했다고 적었어.¹

헷갈리지 말아야 할 점

확인된 것과 회장의 말은 층이 다르다. 첫 공개, 시연 장면, 주가 수치는 기사가 확인한 것이고, 효율 40%·비용 100분의 1·양산 3년은 회장이 말한 값이야. 같은 문단 안에 있다고 같은 무게가 아니야.

태양광 진출은 회사 설명상 다각화가 아니라 같은 기술의 적용처 확장이다. 반도체·디스플레이·태양광의 원천 기술이 동일하다는 게 그 근거인데,¹ 이건 회사가 자기 사업을 설명하는 틀이지 제3자가 검증한 분류는 아니야.

엔비디아 비유는 자기 위치 서술이다. 회장은 주성이 엔비디아의 2018년을 지나고 있다고 봤어.¹ 인용할 때는 회사의 자기 서사라는 표시를 함께 남겨야 해.

주가 상승의 원인 설명 중 일부는 추정이다. 스페이스X 영향과 중국 기업의 기술 모방은 회장이 추정한다고 말한 대목이고, 확인된 인과가 아니야.¹

이어서 읽기

인터뷰 자체의 전개와 확인·주장의 갈림을 더 자세히 보려면 3·5족 태양전지가 처음 공개된 인터뷰 정리를 읽으면 돼.

남은 질문들

• 매출과 이익이 어느 사업부에서 나오고 있고, 태양광은 아직 그 안에 없나?
• ALG 기술의 특허 범위는 어디까지이고, 회장이 말한 모방 주장과 실제로 겹치나?
• 효율 40%를 회사 밖에서 측정한 값이 존재하나?
• 2026년 말 상용화가 뜻하는 것은 제품 출하인가, 장비 공급 계약인가?

각주

1. 한국경제, 「데이터센터 칩 교체 주기 5년…반도체 성장 수십년 지속될 것」(2026-08-02) 기사 ↩︎ ↩︎² ↩︎³ ↩︎⁴ ↩︎⁵ ↩︎⁶ ↩︎⁷ ↩︎⁸ ↩︎⁹ ↩︎¹⁰ ↩︎¹¹ ↩︎¹² ↩︎¹³ ↩︎¹⁴ ↩︎¹⁵ ↩︎¹⁶ ↩︎¹⁷ ↩︎¹⁸ ↩︎¹⁹ ↩︎²⁰ ↩︎²¹ ↩︎²² ↩︎²³ ↩︎²⁴ ↩︎²⁵ ↩︎²⁶ ↩︎²⁷ ↩︎²⁸