엔비디아가 260억 달러를 돌려주자 애플의 2015년이 소환됐다

엔비디아는 2026 회계연도 2분기에 주주에게 260억 달러를 돌려줬어. 자사주 매입 200억 달러와 분기 배당(주당 0.25달러) 60억 달러를 더한 금액이야.¹ 잉여현금흐름의 50% 이상을 돌려주겠다던 계획 대비, 연초 이후 실제로 돌려준 비율은 60%야.¹

Evercore ISI 애널리스트 Mark Lipacis는 이 흐름이 더 커질 거라고 봐. 그는 엔비디아가 2026년에 1,150억 달러, 2027년에는 2,300억 달러를 현금으로 돌려줄 거라 전망하면서, 이게 2015년 애플과 유사한 주가수익비율(PER) 확장으로 이어질 거라고 썼어.¹

여기까진 애널리스트 한 명의 전망이라는 걸 짚어야 해. 실제로 확인된 건 이번 분기 실적과 그 직후 주가 반응이야.

확인된 것 — 실적은 전망치를 넘었다

엔비디아 주가는 실적 발표 후 6% 올랐어.¹ 조정 주당순이익은 2.22달러로 시장 전망치(2.09달러)를 웃돌았고, 매출은 962억 달러로 전망치 923억 달러를 넘어섰어.¹

부문별로 보면 데이터센터 매출이 890억 달러로 전망치 858억 달러를 넘었어.¹ 물리적 AI와 게이밍을 묶은 Edge Computing 매출도 72억 달러로 전망치 66억 달러를 웃돌았지.¹

3분기 매출 가이던스는 1,058억~1,101억 달러야. 시장 전망치(1,051억 달러)보다 높은 범위야.¹ 젠슨 황 CEO는 2028 회계연도 매출이 70% 성장할 거라고 봤어. 애널리스트 평균 전망치(45%)를 크게 웃도는 수치야. 그러면서 메모리 칩 공급이 부족하지만 않았다면 증가폭이 더 컸을 거라고 덧붙였어.¹

매출총이익률은 72.5%로 낮아졌어. 그런데도 Jefferies 애널리스트 Blayne Curtis는 공급 계약 규모가 2,790억 달러로 늘어난 게 엔비디아의 AI 인프라 확장 가시성에 대한 확신을 더 키운다고 평가했어.¹

다음에 볼 것

이번 분기 확인된 건 세 가지야 — 실적이 전망치를 웃돌았고, 3분기 가이던스도 전망치를 웃돌았고, 주주환원 규모가 사상 최대였다는 것. 애플식 재평가가 실제로 일어날지는 아직 애널리스트 한 명의 전망일 뿐이야.

다음 분기에서 확인할 손잡이는 명확해. 엔비디아가 제시한 3분기 가이던스(1,058억~1,101억 달러)를 실제로 채우는지, 그리고 Lipacis가 전망한 2026년 1,150억 달러 규모의 주주환원이 남은 분기에도 이어지는지야. 둘 다 숫자로 확인되는 지표라, 다음 실적 발표에서 바로 판정할 수 있어.

각주

1. Yahoo Finance, 「Dividends could be the next big Nvidia stock catalyst, just like they were for Apple」(2026-08-27) 기사 ↩︎ ↩︎² ↩︎³ ↩︎⁴ ↩︎⁵ ↩︎⁶ ↩︎⁷ ↩︎⁸ ↩︎⁹ ↩︎¹⁰