Enflame 상하이 상장 첫날 206% 급등, 중국 AI 칩 4대 기업이 전부 증시에 올랐다

중국 반도체 회사 Enflame이 상하이 증시에 데뷔한 첫날 주가가 206% 뛰었어.¹ 공모주 청약에는 최초 배정 물량보다 6,000배 넘는 주문이 몰려서, 회사가 그 물량을 늘려 배정해야 했어.¹

Enflame은 텐센트가 투자한 회사고, 중국에서 엔비디아의 국내 대체재를 만든다고 꼽히는 이른바 “4대 소룡(four little dragons)” 중 하나야.¹ 그리고 이번 상장으로 그 네 회사가 전부 증시에 올랐어 — Enflame이 마지막이었어.¹

앞서 상장한 세 곳도 다 첫날 급등했고 그 뒤로도 주가가 더 내려가지 않았어.¹ MetaX는 지난해 12월 상장 첫날 주가가 거의 700% 뛰었고, Moore Threads는 상장 데뷔에서 400% 넘게 올랐고, Biren은 올해 1월 IPO에서 76% 뛰었어.¹

투자자들이 베팅하는 건 뭔가

투자자들이 이 네 회사에 몰리는 이유는 하나야 — 중국 국내 AI 칩 회사들이 엔비디아를 밀어내고 그 자리를 대신할 수 있느냐는 베팅이야.¹ Enflame의 증권신고서에 인용된 IDC 데이터를 보면, 엔비디아를 필두로 한 해외 칩 회사들이 2025년 기준 중국 AI 가속기 시장의 약 60%를 차지했어.¹

중국의 반도체 투자 자체도 커지는 흐름이야. 골드만삭스는 8월 보고서에서 중국의 파운데이션 모델과 AI 응용 확대가 AI 칩·파운드리·메모리·첨단 패키징 전반의 개발을 이끌고 있다고 밝혔고,¹ 이 흐름을 근거로 중국의 반도체 설비투자가 2030년까지 820억 달러에 이를 것으로 전망했어.¹

Enflame은 어떤 회사인가

숫자로 보면 아직 몸집은 크지 않아. Enflame은 2025년 매출 9억 9천만 위안(약 1억 4,700만 달러)을 기록했어. 전년 7억 2,200만 위안에서 늘었지만, 회사는 아직 흑자로 돌아서지 못했어.¹

각주

1. CNBC, 「Chinese Nvidia rival Enflame soars 206% on stock market debut as AI demand stays hot」(2026-09-11) 원문 ↩︎ ↩︎² ↩︎³ ↩︎⁴ ↩︎⁵ ↩︎⁶ ↩︎⁷ ↩︎⁸ ↩︎⁹ ↩︎¹⁰ ↩︎¹¹