비트코인이 6만4800달러 가까이 올랐어. 6월 미국 소비자물가가 예상보다 둔화하면서, 이번 달 연준이 금리를 올릴 거라는 시장의 베팅이 빠르게 약해졌기 때문이야. 하루 상승률은 약 3.6%였고, 이더리움과 솔라나 같은 주요 암호자산도 함께 올랐어.1
물가 숫자가 바꾼 것
6월 헤드라인 물가 상승률은 4.2%에서 3.5%로 내려갔고, 식품과 에너지를 뺀 근원 물가는 2.9%에서 2.6%로 낮아졌어. 에너지 가격만 내려간 결과가 아니라는 점에서 시장은 이번 수치를 금리 인상 압력이 약해진 신호로 읽었지.
금리 인상 확률은 물가 발표 뒤 43%에서 13%로 떨어졌고, 2년물 미국 국채금리도 6bp 내려갔어. 금리가 오르면 현금과 국채가 주는 확정 수익이 커져서 수익을 내지 않고 가격 변동이 큰 자산을 들 이유가 약해져. 반대로 인상 우려가 줄면 위험자산으로 돌아갈 공간이 생겨.
비트코인의 반등은 무엇을 말했나
이번 움직임에서 확인된 건 비트코인이 물가 충격을 피하는 별도의 거시 헤지라기보다, 금리 기대에 민감하게 반응하는 위험자산처럼 움직였다는 점이야. CoinEx의 Jeff Ko 수석 애널리스트도 이번 지표가 당장의 하방 압력은 덜었지만, 오래 이어지는 돌파를 만든 것은 아니라고 봤어.
다만 물가가 충분히 낮아졌다고 보기는 어려워. 근원 물가 2.6%는 연준의 2% 목표보다 높아서, 이번 결과는 금리 인하의 근거라기보다 일단 금리를 유지할 여지를 넓힌 쪽에 가까워. 같은 날 브렌트유는 85달러를 웃돌았고, 두 차례 거래일 동안 11% 올랐다는 점도 시장이 물가 위험을 완전히 지운 것은 아니라는 걸 보여줘.
다음에 볼 것
이번 반등이 이어지는지는 9월 FOMC가 다음 시험대야. 그때까지 달러 방향이 어떻게 움직이는지, 비트코인 ETF 자금 유입이 유지되는지를 같이 봐야 해. 물가는 식었지만 근원 물가가 목표를 웃도는 상태라서, 이번 수치 하나만으로 새로운 상승 추세가 시작됐다고 말하기는 아직 일러.
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