철광산은 늙어가는데, 다음 10년 물량은 아직 비어 있다

철광석 가격을 볼 때 중국의 수요만 따라가면 공급 쪽의 시간이 빠질 수 있어. Rio Tinto 임원은 2000년대 초에 지은 호주 등 철광산이 고갈되면서 앞으로 10년 동안 공급 압력이 커지고, 이것이 철광석 시장과 가격을 지지할 수 있다고 말했어.¹

먼저 보이는 숫자

Rio Tinto는 2025년부터 2027년까지 Pilbara 지역의 신규 광산과 설비에 130억 달러 이상을 투자할 예정이야. 그런데 세계 공급을 유지하려면 다음 10년 동안 8억 톤을 추가해야 하고, 현재 확정된 물량은 3억 톤에 그쳐.¹

두 숫자의 차이는 5억 톤이야. 이 자료가 보여주는 건 투자 계획이 없다는 뜻이 아니라, 필요한 물량과 이미 확정된 물량 사이에 아직 큰 간격이 있다는 사실이야.

Rio Tinto 임원은 2005년, 2010년, 2015년 호황기에 건설된 자산 다수가 이제 15~20년 됐다고 설명했어. 신규 공급에 대한 투자는 지난 10년 초보다 일부에 그친다는 설명도 함께 나왔어.¹

공급 차질을 키울 변수로는 서호주 Pilbara 해안의 연례 사이클론이 언급됐어. 다만 이 자료에서 사이클론이 어느 규모의 차질을 만들지는 제시하지 않아.¹

Rio Tinto는 중국 수요가 2030년까지 안정적이고 그 이후에는 소폭 감소할 것으로 전망해. 동시에 인도는 2035년 무렵 순철광석 수입국이 될 것으로 예상했어.¹

앞으로의 자본지출은 경쟁, 노사관계, 호주의 세제 조건에 좌우될 수 있다는 게 Rio Tinto 임원의 설명이야. 그래서 이 자료에서 다음에 볼 숫자는 가격 전망 하나가 아니라, 8억 톤의 필요 물량 중 얼마나 많은 신규 공급이 실제 투자로 확정되는지야.¹

이 전망이 맞는지 확인하려면 광산의 노후화가 실제 공급 감소로 이어지는지, 그리고 부족분을 메울 투자가 발표되는지를 차례로 봐야 해. 지금 확인된 건 가격이 반드시 오른다는 결론이 아니라, 공급을 유지하는 데 필요한 물량과 확정된 투자 사이에 간격이 있다는 점이야.

Kitco, 「Iron ore mine depletion to underpin prices next decade, Rio Tinto says」(2026-08-05) 기사 ↩︎ ↩︎² ↩︎³ ↩︎⁴ ↩︎⁵ ↩︎⁶