정의
기업이 진짜로 주인(주주)에게 줄 수 있는, 마음대로 쓸 수 있는 현금
계산
FCF = 영업활동 현금흐름 (CFO) − 유형자산 구입 (Capex)
중요한 이유
- 손익계산서 → “얼마나 많은 가치를 창출하고 있는지” (ROE의 분자)
- 재무상태표 → “이미 투입된 자본 규모” (ROE의 분모)
- 현금흐름표 → “출력이 실제로 나오는가 검증”
FCF는 그 세 개를 한 방에 관통하는 최종 지표다.
- 영업활동으로 벌어들인 현금에서 유형자산 구매까지 빼고 정말 남은 현금을 말하는 것이기 때문.
- ROE (Return on Equity)는 “장부 가치”를 포함하기 때문에 현금을 보는 것이 보다 좋다.